米国経済
総合指標でみる景気の現状

　

　

〇雇用者数の伸び･･･12月の非農業部門雇用者数は、前月比＋37.0万人の増加

（注）シャドー部分は景気後退期を示す。

《ポイント》

・12月の非農業部門雇用者数は、前月比＋37.0万人の増加となった。12月分の公表に伴い、10月の増加数が＋28.7万人から＋29.1万人、11月が＋40.4万人から＋41.2万人へとそれぞれ上方修正され、合計では＋1.2万人上方修正された。四半期ベースでみると、雇用者数の増加ペースは96年10−12月期以降20万人を上回る増加が続いているが、10−12月平均は＋35.8万人と最近のトレンドを上回る結果となった。失業率は4.7％と11月の4.6％から0.1％ポイント上昇した。年平均でみると4.9％と73年(4.9％)以来24年ぶりに５％台を下回った。

・インフレ関連指標とされる時間当り平均賃金は、前月比＋0.1％の12.48ドルと８か月連続で上昇した。前年比でみると＋3.7％と３か月ぶりに４％台を下回った｡　　　　　　（出所:労働省 １月９日発表）

【解　説】

米国経済は拡大している。97年7−9月期の実質ＧＤＰ(確定値、季節調整値)は前期比年率＋3.1％と、96年10−12月期以降４四半期連続で年率３％を上回る景気拡大が続いている。

12月の製造業の景気実態を表すＮＡＰＭ(全米購買部協会)景気総合指数は、52.5と、前月の54.4から1.9ポイント低下したものの、19か月連続で分岐点の50を超えており製造業の景気拡大の持続を示唆している。

需要面では、11月の小売売上高は、自動車販売の増加等から季調済み前月比＋0.2％と３か月ぶりに増加した。設備投資の先行指標とされる11月の非軍需資本財受注(除く航空機)は、季調済み前月比−1.5％と２か月連続で減少したが、前年比でみると､＋10.2％と水準は高い状況となっている。11月の住宅着工件数は季調済み前月比＋0.8％の年率換算153.1万戸と３か月連続で150万戸台を超える高水準で推移している。生産面では、11月の鉱工業生産指数は季調済み前月比＋0.8％と13か月連続で上昇した。

10月の貿易･サービス収支(国際収支ベース、季調値)の赤字幅は、前月比−13.7％の96.9億ドルと２か月ぶりに減少し、再び100億ドルを下回った。地域別貿易収支(通関ベース、原計数)では、対日貿易赤字が58.7億ドルとなり、対中赤字を３か月ぶりに上回り国別赤字トップとなった。

この間、物価面では、11月の生産者物価は季調済み前月比−0.2％、消費者物価は同＋0.1％とそれぞれ落着いた動きを示している。

なお、12月16日のＦＯＭＣ(連邦公開市場委員会)では、３月25日以降６回連続で政策金利の変更が見送られた。

　

　

消費

　〇小売売上高…11月は、季調済み前月比＋0.2％と３か月ぶりに増加
《ポイント》
  • 11月の小売売上高は、季調済み前月比＋0.2％と３か月ぶりに増加した。
  • 項目別にみると、耐久財は、その約６割を占める自動車が同＋0.2％と増加したことから、同＋0.2％と３か月ぶりに増加した。
  • 食品、アパレルなどの非耐久財も同＋0.2％と３か月連続で増加した。
  • 12月の消費者信頼感指数は134.5と前月から6.4ポイント上昇した。 (出所:商務省 12月11日発表) ｺﾝﾌｧﾚﾝｽﾎﾞｰﾄﾞ 12月30日発表)

生産

〇設備投資(実質ＧＤＰべース)…７-９月期は、前期比年率＋18.7％
《ポイント》
  • 11月の鉱工業生産指数は、季調済み前月比＋0.8％と13か月連続で上昇した。業種別にみると、主力の製造業が同＋1.0％と13か月連続の増加となった。一方、公益事業は同−0.9％と３か月ぶりに、鉱業は同−0.2％と２か月連続でそれぞれ減少となった。
  • 鉱工業設備稼働率は、前月に比べて0.3％ポイント上昇し83.2％と95年９月以来２年２か月ぶりの83％台となった。 (出所:ＦＲＢ 12月15日発表)

物価

〇消費者物価…11月は、季調済み前月比＋0.1％と安定的に推移
《ポイント》
  • 11月の生産者物価(最終財)は、前月比−0.2％と４か月ぶりに低下し、前年同月比でも−0.6％と２か月連続で低下した。
  • 11月の消費者物価は、前月比＋0.1％となった。前年同月比でみると＋1.8％と87年１月以来10年10か月ぶりの２％台割れとなった。基調的なインフレ率を示すコア部分は、前月比＋0.1％となり、前年同月比でみても＋2.2％と安定的に推移している。 (出所:労働省 12月12、16日発表)